广西糖价从4月21日大幅度跳水以来，有一个多月的时间在3200-3300元之间波动（见图1），同样，郑州商品交易所主力0901在3800-3950元之间盘整了一个多月（见图2），这么长的盘整时间在整个07/08榨季都是前所未有的。糖价出现这种不涨不跌的主要原因，本人认为有以下几点：

图一.大宗食糖交易中心0807合约走势

图二.郑州期货白糖901合约走势

一、成本因素

随着各地甘蔗收货价的提高和生产成本的增加，目前的食糖生产成本比上个榨季有所提高，而销售价格处于三年以来的低位。在云南会议上，洪叔南理事长认为，云南糖的含税成本在3350元左右，而广西的含税成本估计在3200元左右。这样算来，云南目前的售价已经低于含税成本，广西的售价也接近成本。如此一来，继续杀跌的空间越来越小，尽管供大于求已成为事实，但这种接近成本的价格让人不愿意在旺季到来之前继续看低糖价。

二、销量因素

目前糖价虽然低，但销量并不低，从中糖协4月份的简报来看，同比多销60多万吨。进入5月以后，销量估计还会有一定的增长。在这种有销量的前提下，糖价要想继续下跌，还是有一定难度的。另外，从中国糖网的客户调查中得知，以淀粉糖为主的代用品将会让出部分市场，认为将多销食糖100万吨以上的占50%以上，证明有相当一部分人认为今年的食糖产量虽大，但销量同样也大。

三、地震因素

虽然说有人认为，地震的影响将会减少食糖的消费量，但我们应该看到地震所引起的西南地区交通运输问题不是在短时间内能完全恢复正常的。而且，有很大一部分运力已经放在抗震救灾上，这样将会刺激广西糖的销量，而广西糖的销量及其价格是会左右全国糖市行情的。据有关部门数据统计，到5月20日广西销糖量已经超过60万吨，这样，到5月末，广西的销糖量（加上现货批发市场的月底交货量）将有可能突破90万吨，这也是近几年来的5月份中销糖量最高的。

四、国储糖的因素

近来，关于国储糖第二批收储的传闻满天飞，尽管有人说就算再收30万吨，也不会改变供大于求的局面，但从目前的结果来看，每次有国储糖的传闻都会在糖市中有所反映，这也是引起目前的糖价窄幅波动的主要原因之一，另据传随着国储糖政策的出台，广西政府会出台相应的地方收储的配套政策，这也是杀低糖价的人所顾忌的。

五、未定因素

目前糖市存在的最大的变数一是消费量，从前5个月的消费量来看，是在稳步增长，那么后期的增长量现在还是未知数，但是有一点是可以确定的，销量肯定大于去年。另一因素是甘蔗种植，产区有俗话说，6月看苗，7月看条。但是从目前的情况看，蔗苗普遍与去年同期相比偏低和偏稀。据专家分析，目前这种情况，甘蔗的生长季节将会推迟20天到一个月以上，这为本榨季的食糖销售让出了宝贵时间，也为下个榨季的甘蔗生产留下一个迷。这也是目前糖价不温不火的原因之一。

六、外盘因素

据道琼斯消息，目前的国际糖价7月合约始终处于生产成本之下，至5月29号收盘价为9.97美分/磅，按照有关人士提供的数据，巴西最早的糖厂生产成本是10.50－11美分/磅之间，第二代糖厂的生产成本是11-13美分/磅，而最新成立的糖厂生产成本则达到14美分/磅，目前国际糖市筑底可能很快将完成。如果在10.50-13美分之间徘徊，那么国内糖价继续走低的可能也不会很大。

通过以上分析，我们可以得知，目前的糖价稳定在一个区间内波动不是没有道理的，它是一种综合因素的反映。既反映了目前的现实情况，也反映了糖商的心态。在目前形势不太明朗的情况下，只有按照自己的具体情况来操作，才能把握主动，立于不败之地。